雅本化学(300261)12月28日晚间通告，公司将就股票交易严重异常波动情况进行核查，公司股票自12月29日开市起停牌，自披露核查通告后复牌。

　　澄而不清！停牌核查！谁导演雅本化学“博傻式”暴涨？

　　雅本化学的股价暴涨，是A股“价值发现”的最新案例？还是投机热情掩盖下的违规运作？

　　近日，因疑似“沾上”新冠口服药“热点”，雅本化学股价短期出现大幅上涨。对此，公司通告否认直接供货，并表示下游市场供需未发生变化。但这些表态并未熄灭市场的炒作热情。

　　事出反常必有妖。就在股价暴涨之时，雅本化学实控人之一汪新芽开始高位减持，于11月30日通过大宗交易方式，减持1900万股股份，占总股本的1.97%，减持均价为7.24元/股，一笔即套现1.38亿元。

　　监管者已然注意到了发生在雅本化学身上的“故事”，一道道监管问询函直指公司信息披露与股价异动背后的诸多疑点。

　　就在刚刚，雅本化学发布通告：股票交易严重异常波动，停牌核查。

　　否认难阻股价暴涨

　　12月28日，雅本化学再次在盘中强势拉升。截至当日收盘，雅本化学“20cm”涨停报19.16元。

　　就在前一日晚(27日)，雅本化学发布通告称，公司股价短期内涨幅较大，但生产经营情况未发生明显变化。公司提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

　　公司称其关注到近期互动易平台投资者对于公司卡龙酸酐及其衍生产品的关注度较高，针对相关情况作出如下澄清及风险提示：截止至通告披露日，公司未与辉瑞公司签署任何合作协议，与其不存在任何合作关系，未向辉瑞公司供应卡龙酸酐及其衍生产品。

　　公司卡龙酸酐及其衍生产品的客户主要为国内客户及印度客户，无法确定公司卡龙酸酐及其衍生产品是否间接供给辉瑞公司。公司卡龙酸酐及其衍生产品本年度销售收入占公司本年度营业总收入的比例约为0.5%-2%，占比较小，不会对公司业绩产生重大影响。

　　拉长时间线来看，雅本化学的股价在这轮暴涨前一直没有起色，从年初收盘价6.27元/股，一路徘徊到10月29日的5.13元/股。

　　11月5日之后，公司股价开始“躁动”，最近更是坐上了“直升机”。截至发稿，公司股价最近7个交易日已累计大涨159.62%，自11月5日起，公司股价累计涨幅达到267.75%。

　　沉寂许久的雅本化学，突然获得市场“青睐”，原因有二：一是为公司将生产大麻二酚(CBD)和四氢大麻酚(THC)萃取物；其二为市场看好其卡龙酸酐产品。

　　对于第一个问题，公司于24日盘后披露了股票交易异动的补充通告，称截至目前公司的CBD产品受欧洲疫情影响尚未投产，相关产品的投产将延期至2023年。

　　而至于第二个原因，雅本化学则多次在通告中回复称，公司并未与辉瑞公司(Pfizer)直接签署任何合作协议，不存在任何直接合作关系，未直接向辉瑞公司供应卡龙酸酐产品。公司也曾提示称，“近期公司所处行业、主营业务及主要产品的下游市场需求均未发生重大变化，公司敬请投资者注意投资风险。”

　　辉瑞口服新冠药的“疑似供应商”

　　当地时间12月22日，美国食品和药物管理局(FDA)批准辉瑞公司的新冠口服药Paxlovid。根据FDA的声明，口服新冠药Paxlovid每次服用的剂量由两片抗病毒药物“Nirmatrelvir”和一片利托那韦组成。据辉瑞公司于12月14日公布的临床试验数据显示，在预防重症高风险患者住院和死亡方面，Paxlovid药物的有效性为89%。

　　Paxlovid是3CL蛋白酶抑制剂PF-07321332(下称“PF”)与低剂量利托那韦(Ritonavir)的复方制剂，在中金公司12月5日发布的一篇报告中重点提到了合成PF的中间体卡龙酸酐，并且不管是菊酸路线还是异戊烯醇路线，都绕不开卡龙酸酐。卡龙酸酐被市场认为是“有可能成为因为辉瑞口服特效药的最直接受益中间体”。

　　正因为如此，此轮的“寻宝游戏”就变成了寻找最有可能给辉瑞供货卡龙酸酐的供应商。

　　值得注意的是，就在11月4日，雅本化学在其官网自曝：公司研发生产的医药中间体卡龙酸酐商业化量产工作顺利，目前月产规模达到20吨。

　　而作为雅本化学的竞争对手，尖峰集团由于同时拥有尿苷与卡龙酸酐的专利，也被市场猜测为默沙东及辉瑞的原料供应商。

　　结合此前，国内合同定制研发生产(CDMO)上市公司凯莱英和博腾股份曾在11月相继发出通告。虽然由于保密协议没有直接说重大协议的合作方，但合同金额高企，又是小分子创新药，结合通告发布的时点密集，不少业内人士猜测其或为Paxlovid提供CDMO服务。而雅本化学的子公司朴颐化学之前就给博腾股份供过中间体。

　　于是，雅本化学在二级市场中受到了资本广泛关注。

　　推动一个公司价格的上涨，必须要催化剂，这个催化剂就是现实的客观需求。实际上，雅本化学卡龙酸酐是否真的间接成为Paxlovid的原料供应源头？Paxlovid未来市场到底能达到多少？目前并未可知。

　　中国疫苗研究员陶黎纳此前曾公开表示，抖客网，市场对新冠口服药过于乐观。他表示，对抗新冠病毒，首要任务还是靠接种疫苗和支持治疗。

　　但市场无视信息缺口而坚定选择雅本化学，进行持续爆炒的原因是什么？

　　有投行人士对记者表示，首先，雅本化学公司市值小，好拉升；同时，有卡龙酸酐产品“辉瑞新冠口服药物”等信息进行关联，二级市场对话题关注度较高，可以吸引资金大量涌入。

　　信披违规实控人高位减持

　　需要注意的是，雅本化学在蹭“新冠药物”热点上摔过跟头。